บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นบริษัทแพลน บี มีเดีย หรือ PLANB เราคาด PLANB รายงานกำไรสุทธิ 2Q67F ที่ 266 ล้านบาท (+17% YoY และ +47% QoQ) กำไรเพิ่มทั้ง YoY และ QoQ จะมาจากทั้งรายได้รายได้โฆษณาผ่านสื่อนอกบ้าน (OOH) และธุรกิจการตลาดแบบมีส่วนร่วม (engagement marketing) สูงขึ้น (+15% YoY and 49% QoQ) พร้อม margin ดีขึ้น หากกำไร 2Q67F เป็นตามเราคาด กำไร 1H67F จะอยู่ที่ 448 ล้านบาท (+25% YoY) คิดเป็น 40% จากประมาณการกำไรเต็มปีนี้ของเรา
อัตราการใช้สื่อโฆษณา (utilization rate) และ ธุรกิจการตลาดแบบมีส่วนร่วมดีขึ้น
เราคาดรายได้สูงขึ้น (+12% YoY และ +17% QoQ) น่าจะมาจาก i) รายได้โฆษณาจากสื่อ OOH ดีขึ้นตาม utilization rate สูงขึ้นอยู่ที่ 75% (จาก 72.1% ใน 2Q66 และ 69.7% ใน1Q67) โดยมีพื้นที่สื่อ (capacity) เพิ่มเข้ามาและ ii) รายได้จากสิทธิของการบริหารทางการตลาดสำหรับการแข่งขันกีฬาโอลิมปิกอยู่ราว 170-180 ล้านบาทในไตรมาสนี้ ด้วยเหตุจากการใช้สื่อกลางแจ้งต่อเนื่องโดยเฉพาะกลุ่มลูกค้าอาหารและเครื่องดื่มและยานยนต์เราคาดรายได้ OOH ใน 2Q67F จะเติบโต 11% YoY และ 10%QoQ อยู่ที่ 1.8 พันล้านบาท ในแง่บวกอีกด้าน ธุรกิจการตลาดแบบมีส่วนร่วม (18-20% ของรายได้รวม) ใน 2Q67F คาดดีขึ้นอยู่ที่ 455 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) น่าจะเพิ่มทั้ง YoY และ QoQ อยู่ที่ 30.7% ในไตรมาสนี้ ในแง่ สัดส่วน SG&A ต่อรายได้ต่ำลง QoQ อยู่ที่ 13.6% (จาก 15.0% ใน 1Q67) แต่เพิ่มจาก 13.1% ใน 2Q66 เนื่องจากต้นทุนพนักงานเพิ่มขึ้น
แนวโน้มธุรกิจ 2H67F ยังสดใสต่ออีก
เรายืนยันมุมมองบวกต่อการเติบโตกำไรของ PLANB เทียบ HoH เพราะว่า รายได้จาก OOH น่าจะดีต่อเนื่องไปใน 3Q67 ตามการใช้จ่ายเพื่ออุปโภค-บริโภคมากขึ้นและเข้าสู่ช่วง high season ของธุรกิจสื่อโฆษณาใน 4Q67 อีกทั้งรายได้ส่วนที่ยังเหลือจากการจัดการด้านการตลาดในการแข่งขันกีฬาโอลิมปิกอีกราว 300-350 ล้านบาทจะบันทึกใน 3Q67F โดย GPM น่าจะสูงขึ้น เราคาดรายได้ปี 2567F ที่ 8.9 พันล้านบาท (+6% YoY) ด้วย GPM ที่ 31.1%
เราคงราคาเป้าหมายสิ้นปี 2567 ที่ 10.70 บาท คงคำแนะนำซื้อ เพราะคาดผลการดำเนินงานดีใน 2Q67F และมีโมเมนตัมบวกของกำไรใน 2H67F การจัดกิจกรรมกลางแจ้งต่างๆ น่าจะเป็นประโยชน์ต่อ PLANB เพราะถือเป็นผู้เล่นหลักในสื่อ OOH
ปัจจัยเสี่ยงจากยอดการใช้จ่ายสื่อโฆษณาฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดไว้
ที่มา : บล.เคจีไอ (ประเทศไทย)
เงื่อนไขการแสดงความคิดเห็น ซ่อน
โปรดอ่านก่อนแสดงความคิดเห็น
1.กรุณาใช้ถ้อยคำที่ สุภาพ เหมาะสม ไม่ใช้ ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่น สร้างความแตกแยกในสังคม งดการใช้ถ้อยคำที่ดูหมิ่นหรือยุยงให้เกลียดชังสถาบันชาติ ศาสนา พระมหากษัตริย์
2.หากพบข้อความที่ไม่เหมาะสม สามารถแจ้งได้ที่อีเมล์ online@naewna.com โดยทีมงานและผู้จัดทำเว็บไซด์ www.naewna.com ขอสงวนสิทธิ์ในการลบความคิดเห็นที่พิจารณาแล้วว่าไม่เหมาะสม โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ทุกกรณี
3.ขอบเขตความรับผิดชอบของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ อยู่ที่เนื้อหาข่าวสารที่นำเสนอเท่านั้น หากมีข้อความหรือความคิดเห็นใดที่ขัดต่อข้อ 1 ถือว่าเป็นกระทำนอกเหนือเจตนาของทีมงานและผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซด์ และไม่เป็นเหตุอันต้องรับผิดทางกฎหมายในทุกกรณี